Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Для определения экономической эффективности необходимо произвести расчет следующих показателей:
- чистого дисконтированного дохода, который должен быть больше 0;
- индекса доходности, который должен быть больше 1;
- внутренней нормы доходности, которая должна быть больше нормы дисконта (в нашей ситуации норма дисконта принимается 8,5%).
Расчет ЧДД осуществляем по следующей формуле:
, (3.19)
, (3.20)
где Е – норма дисконта, %; П t – величина прибыли, тыс. руб.; Аt – амортизационные отчисления, тыс. руб.; К t – капитальные вложения, тыс. руб.; Л ст – ликвидационная стоимость (в данном проекте не учитываем).
Сумма капитальных вложений будет составлять 3 000 000 рублей – разница между стоимостями экскаватора ЭКГ-8 и ЭКГ-10, разница амортизации составит 41 700 рублей, прибыль после налогообложения - 516 780 рублей.
Таблица 3.13
Расчет ЧДД (при норме дисконта 8,5%)
Год | Величина прибыли | Капитальные вложения | Амортизация | Норма дисконта, % | Значение |
Т=0 | 3 000 000 | 41 700 | 8,5 | - 2 958 300 | |
Т=1 | 551 232 | 41 700 | 8,5 | 546 481 | |
Т=2 | 551 232 | 41 700 | 8,5 | 506 779 | |
Т=3 | 551 232 | 41 700 | 8,5 | 466 876 | |
Т=4 | 551 232 | 41 700 | 8,5 | 429 660 | |
Т=5 | 551 232 | 41 700 | 8,5 | 395 290 | |
Т=6 | 551 232 | 41 700 | 8,5 | 370 583 | |
Т=7 | 551 232 | 41 700 | 8,5 | 336 893 | |
Итого: | 94 262 |
Вывод: ЧДД > 0, срок окупаемости составит 7 лет.
Таблица 3.14
Расчет ЧДД (при норме дисконта 10%)
Год | Величина прибыли, тыс. руб. | Капитальные вложения, тыс. руб. | Амортизация, тыс. руб. | Норма дисконта, % | Значение |
Т=0 | 3 000 000 | 41 700 | - 2 958 300 | ||
Т=1 | 551 232 | 41 700 | 539 029 | ||
Т=2 | 551 232 | 41 700 | 489 283 | ||
Т=3 | 551 232 | 41 700 | 445 480 | ||
Т=4 | 551 232 | 41 700 | 406 118 | ||
Т=5 | 551 232 | 41 700 | 370 583 | ||
Т=6 | 551 232 | 41 700 | 334 989 | ||
Т=7 | 551 232 | 41 700 | 305 635 | ||
Итого: | - 67 183 |
Таблица 3.15
Расчет ЧДД (при норме дисконта 18%)
Год | Величина прибыли, тыс. руб. | Капитальные вложения, тыс. руб. | Амортизация, тыс. руб. | Норма дисконта, % | Значение |
Т=0 | 3 000 000 | 41 700 | - 2 958 300 | ||
Т=1 | 551 232 | 41 700 | 511 148 | ||
Т=2 | 551 232 | 41 700 | 442 487 | ||
Т=3 | 551 232 | 41 700 | 380 085 | ||
Т=4 | 551 232 | 41 700 | 329 407 | ||
Т=5 | 551 232 | 41 700 | 282 349 | ||
Т=6 | 551 232 | 41 700 | 244 005 | ||
Т=7 | 551 232 | 41 700 | 210 260 | ||
Итого: | - 558 559 |
Расчет ИД осуществляем по следующей формуле:
(3.21)
Вывод: ИД > 1.
Внутреннюю норму доходности определим, исходя из графика (рис. 3.1):
Рис. 3.1. Определение внутренней нормы доходности
Вывод: ВНД = 9,2 % > 8,5 %.
3.2. Ускорение оборачиваемости денежных средств
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.
Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).
На сегодняшний день предприятие обслуживается и кредитуется в ведущих банках России.
ОАО “МГОК” брал и берет краткосрочные кредиты в больших объемах и погашает их в срок или раньше срока. Так образом, у предприятия сформировалась безупречная кредитная история.
Ряд крупных банков России в 2008 г. присвоили предприятию статус VIP – заемщика, в соответствие с которым действуют следующие благоприятные условия:
1. Кредиты выдаются под очень низкий, в сравнении с условиями кредитования других предприятий, процент. Данный процент ниже уровня ставки рефинансирования и уровня экономической рентабельности предприятия;
2. Минимум формальностей при выдаче кредитов – заказ суммы кредита и оформление договоров происходит что называется “по телефону”.
Другие банки “стоят в очереди”, предлагая еще меньшие проценты и лучшие условия обслуживания.
Процент по выдаваемым кредитам ниже уровня экономической рентабельности, таким образом заемные средства для предприятия дешевле собственных, и у предприятия повышается эффект финансового рычага.
В сложившейся ситуации рекомендуется использовать агрессивную стратегию финансирования оборотного капитала высокой степени агрессии. В этом случае все оборотные активы и малая доля основных средств финансируется за счет краткосрочных кредитов.
В качестве дополнительных рекомендаций предлагаю использовать кредиты в виде овердрафта на настоящих процентных условиях. Это еще более упростит процедуру оформления и выдачи кредитов, ускорив оборачиваемость денежных средств примерно на семь часов в день (время оформления договора краткосрочного кредитования).
Рассчитаем, на сколько данное внедрение ускорит оборачиваемость кредиторской задолженности и сократит продолжительность финансового цикла в год (табл. 3.15).
Таблица 3.15
Дата публикования: 2014-10-19; Прочитано: 643 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!